电子行业专题研究：全球AI如火如荼，产业链机遇良多

　　本期内容提要:

　　OpenAI发布Sora，影视行业或迎巨变时刻。OpenAI发布Sora，可生成长达一分钟的视频。OpenAI正在教AI理解和模拟现实中的运动，以帮助人类解决与现实交互的问题。Sora是一种通用的视觉数据模型，它可以生成不同持续时间、纵横比和分辨率的视频和图像，最多可生成一整分钟的高清视频。从性能上看，首先，Sora具有可选择的视频时长、分辨率和画面比例。传统的视频和图像生成通常将视频素材裁剪或修剪为标准大小，Sora则以原生大小对数据进行训练，这种方式带来了灵活性及优化的取景和构图。其次，Sora具有很强的语言理解能力。OpenAI首先训练了一个高度描述性的字幕器模型，然后使用它为训练集中的视频生成文本字幕。OpenAI还利用GPT将简短的用户提示转换为更长的详细字幕，然后发送到视频模型，这使得Sora能够准确遵循用户提示生成高质量的视频。最后，除了用文本之外，Sora还可以用图像和视频进行提示，执行各种图像和视频编辑任务——创建完美循环的视频、为静态图像制作动画、在时间上向前或向后扩展视频等。

　　Google发布Genimi1.5，性能超越GPT-4Turbo。Genimi1.5是迄今谷歌的最大模型，目前已经发布了Genimi1.5Pro版本。Genimi1.5Pro带有128000个token的上下文窗口，开发人员和企业客户可以通过AIStudio和VertexAI在个人预览版本中试用最多100万个token的上下文窗口。这意味着Genimi1.5Pro可以一次性处理1小时的视频、11小时的音频、超过3万行代码和70万文字。架构方面，Genimi1.5建立在Transformer和MoE架构的研究之上。根据谷歌公布的论文数据，横向对比看，Genimi1.5Pro的文本、音视频处理能力几乎全面超越GPT-4Turbo。纵向对比看，Genimi1.5Pro性能大幅超越Genimi1.0Pro，小幅领先Genimi1.0Ultra。

　　Altman万亿美元融资曝光，AI芯片行业或将重塑。根据《华尔街日报》周四晚间的报道，奥特曼正考虑一个项目，旨在增加全球芯片制造能力，并已开始与各种投资者进行接触，其中包括阿联酋政府。若融资能落地，或将重塑半导体芯片行业。据半导体工业协会（SIA）预测，到2024年，全球芯片行业的销售额将增长13%，达到5953亿美元。这标志着与去年下跌8%相比的较大增长。而若以市值计算，如果奥特曼能够筹集到7万亿美元，他甚至可以收购整个芯片行业，包括Nvidia、TSMC、Broadcom、ASML、Samsung、AMD、Intel等公司。

　　美股本周科技股涨跌不一，AI相关表现良好。美股方面，截至最新交易日（2024年2月16日），年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（-5.31%）/特斯拉（-19.53%）/博通（+11.58%）/高通（+5.57%）/台积电（+21.82%）/美光科技（-6.84%）/英特尔（-13.41%）/英伟达（+46.63%）/亚马逊（+11.56%）/甲骨文（+5.58%）/超微电脑（+182.60%）/应用光电（+10.46%）/谷歌A（+0.59%）/Meta（+33.72%）/微软（+7.45%)/超威半导体（+17.95%）;本周涨跌幅分别为苹果（-3.46%）/特斯拉（+3.30%）/博通（-2.96%）/高通（+1.12%）/台积电（-4.82%）/美光科技（-7.08%）/英特尔（+0.46%）/英伟达（+0.67%）/亚马逊（-2.83%）/甲骨文（-4.57%）/超微电脑（+8.51%）/应用光电（+6.54%）/谷歌A（-5.69%）/Meta（+1.11%）/微软（-3.92%）/超威半导体（+0.81%）。

　　投资建议：AI发展的趋势确定性较强，当前以全球视角来看，算力产业链从上游硬件、中游服务器/交换机、下游应用侧闭环现愈发清晰，从云侧到端侧、从硬件到软件均呈现生机勃勃之景。我们建议首先关注全球算力产业链核心厂商，其次端侧AI相关个股潜力良多，再次国产替代算力个股亦蕴藏良机，相关个股包括：【云端AI】工业富联/沪电股份/寒武纪/海光信息；【AIPC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等；【AI手机】长信科技/水晶光电/传音控股/立讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等。

　　风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。